临近年终，新三板某挂牌公司市场总监王杰（化名）忙昏了头。除了完成日常的业务外，公司董事长还下达了全力“冲单”的军令状，营业收入保底金额居然精确到了万元。压力之下，王杰甚至计划将一些准备留到明年落地的业务挪到今年来完成。董事长“冲单”死命令的背后，是该挂牌公司今年的营业收入距离最近两年复合增长率不低于30%的硬指标还差万元。最近两年营业收入复合增长率不低于30%，这也是公司维持在创新层的重要条件之一。因此，王杰的公司必须全力以赴。“大家再坚持一下，不要成为公司的罪人。”王杰拼命工作的同时不忘给下属打气。
相较于频频上演“不死鸟”神话的一众A股壳公司，新三板市场的“壳”价值远不能与之相提并论。在流动性严重不足的现阶段，身处创新层的做市挂牌企业往往面临估值偏低的尴尬局面。不少挂牌公司做市热情下降，部分公司打算转回协议转让方式甚至摘牌。比如，世纪空间就铁了心要上A股，一咬牙成为首家新三板创新层摘牌公司
不过，对于短时间内还“没想法”的挂牌公司，留在创新层意味着保持在新三板市场的“高端”身份。从目前的情况看，占比不到一成的创新层公司仍是各路资金 多家公司存“移层”风险
几家欢喜几家愁，部分营业收入及合规性出现问题的公司存在较强的“移层”预期。
其中，触碰到证监会及其派出机构采取行政监管措施或者被采取行政处罚，或被立案调查尚未出结果的红线，这些公司被“移层”是大概率事件。
从企业发布的公告看，远泉股份、玖隆再生、米米乐、天富电气、奇致激光等公司已收到当地证监局出示警示函。其中，资金占用问题成为大多数公司遭罚的主要原因。
公告显示，远泉股份关联人江西远泉实业集团有限公司年度、年度分别占用远泉股份资金.35万元、2.69亿元，年初至6月30日累计占用远泉股份资金.40万元，且资金占用未作临时公告，远泉股份未按规定履行决策程序及进行审议。根据相关规定，江西证监局决定对远泉股份采取出具警示函的行政监管措施，计入诚信档案。
对此，远泉股份主办券商国盛证券发布公告称，其督导企业远泉股份因收到江西证监局出具的《行政监管措施决定书》，根据规定，远泉股份将在年全国中小企业股份转让系统调整挂牌公司所属层级时被调出创新层。
玖隆再生公告称，公司因存在关联方、股东资金占用行为，且未履行相应决策审批程序，未及时进行信息披露，被江苏证监局出具警示函。10月24日，玖隆再生发布公告称，公司已不满足创新层维持条件，因此将可能于年5月底由创新层调整至基础层。
米米乐发布的公告显示，公司于年、年1月至3月期间，与公司控股股东、财务总监及另一公司存在资金往来，构成了关联方占用公司资金问题，被四川证监局出具警示函。9月21日，时任米米乐主办券商东兴证券发布公告称，米米乐可能由创新层调整至基础层。随后在今年11月，米米乐与主办券商东兴证券分手，选择华林证券作为主办券商。
天富电气、点动股份和浙江国祥均存在资金占用未及时披露的问题，因此被当地证监局出具警示函，存在被下调至基础层的风险。
而奇致激光则由于《公开转让说明书》关联交易不完整、年半年报关联交易披露不完整，被湖北证监局采取出具警示函的监管措施。
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